איגרות חוב בריבית קבועה הן איגרות חוב שבהן מנפיק האג"ח מתחייב לשלם למי שקנה את האיגרת את הסכום הנקוב בה בתוספת ריבית. לדוגמה, שער של איגרת חוב ביום ההנפקה יכול להיות 100, אך מכיוון שהמנפיק התחייב לשלם ריבית של 4%, השער שלפיו ישולם החוב של המנפיק לקונה בסוף התקופה יהיה 104. מעבר לכך, אגרת חוב בריבית קבועה יכולה להיות צמודה למדד, כמו שער הדולר או מדד המחירים לצרכן.
היתרונות הגלומים באג"ח בריבית קבועה
היתרון המרכזי של איגרת חוב בריבית קבועה הוא שבניגוד לכלים אחרים בשוק ההון, מי שקונה את האיגרת יודע כמה ריבית יקבל עליה בסוף התקופה ולכן מדובר בכלי בטוח יחסית. מעבר לכך, ברוב האיגרות בריבית קבועה מקובל לשלם ריבית פעמיים או פעם בשנה, כך שלמרות שיש הכרח להחזיק באיגרת עד לפדיון במשך מספר שנים, חלק מהתשואה מתקבלת בתדירות גבוהה יותר.
יתרון חשוב נוסף של איגרות חוב (ולא בהכרח בריבית קבועה) הוא שמדובר בנייר ערך שמספר העסקאות בו הוא קטן יחסית, ולכן גם מי שסוחר בו באופן יומיומי במחיר השוק, חשוף לפחות סיכונים באופן יחסי (ובמיוחד כאשר מדובר באיגרת חוב ממשלתית, אז אין בדרך כלל סכנה לפשיטת רגל). כפועל יוצא מכך, גם מי שקונה אג"ח בריבית קבועה ומגלה שהתשואה עליה נשחקה בשל עליית ריבית חדה במשק, יכול למכור אותה בכל שלב ולהשקיע את כספו באפיק השקעה אחר, כמו למשל איגרת חוב בריבית משתנה.
תוספת תשואה על איגרת חוב בריבית משתנה לעומת ריבית קבועה
לעתים קרובות, משווים מספר איגרות חוב שונות בעלות אותו משך חיים ממוצע (מח"מ) של גוף מסוים לעומת איגרות חוב של גוף אחר בתשואה נמוכה יותר (בדרך כלל איגרות חוב ממשלתיות) על מנת לגלות את תוספת התשואה במסלולי הריבית השונים.
במקרים רבים מתגלה כי למרות שיש צפי גדול מאוד לעליית ריבית במשק, תוספת התשואה על איגרות החוב בריבית הקבועה הוא גדול יותר מתוספת התשואה על איגרות חוב בריבית משתנה. כזה היה למשל המצב ב – 2008. לפיכך, איגרות חוב בריבית קבועה יכולות להוות אינדיקטור טוב לכדאיות ההשקעה באיגרות חוב בעלות ריבית משתנה.
איתן אלדר - איש עסקים.
בעליה של חברת גיבור ספורט אחזקות בע"מ.
פרטי קשר - איתן אלדר:
טל': : 03-7549569
פקס 03-7549550
בית "גיבור ספורט" רח' מנחם בגין 7, קומה 29, ר"ג.